Μισθοί στην ευρωζώνη: Ποιες είναι οι προβλέψεις της ΕΚΤ για την αγορά εργασίας

Σημαντική επιβράδυνση στις αυξήσεις των μισθών της Ευρωζώνης αναμένεται το 2025, σύμφωνα με τον βασικό δείκτη μισθολογικών προβλέψεων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), ενισχύοντας τα επιχειρήματα ότι ο πληθωρισμός οδεύει προς έλεγχο.

Ο «ανιχνευτής μισθών» της ΕΚΤ, που δόθηκε στη δημοσιότητα την Τετάρτη, προβλέπει ετήσια αύξηση μισθών κατά 1,7% στο τελευταίο τρίμηνο του 2025. Το ποσοστό αυτό είναι ελαφρώς υψηλότερο από την προηγούμενη εκτίμηση του Απριλίου (1,6%), αλλά σημαντικά χαμηλότερο από το περσινό ανώτατο επίπεδο του 5,4%.

Μείωση των συλλογικών αυξήσεων προβλέπει η ΕΚΤ

Στην ανακοίνωση της Τράπεζας αναφέρεται ότι οι συμφωνίες συλλογικών συμβάσεων θα εμφανίσουν περαιτέρω κάμψη. Η ΕΚΤ εκτιμά ότι για το σύνολο της Ευρωζώνης των 20 κρατών, η μέση αύξηση μισθών το 2025 θα διαμορφωθεί στο 3,1%.

Ορισμένοι οικονομολόγοι εκφράζουν ανησυχία ότι η πτώση ενδέχεται να ξεπεράσει τα επίπεδα που θεωρούνται συμβατά με την επίτευξη του στόχου του 2%. Κι αυτό, παρά το γεγονός ότι η ανεργία παραμένει σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, φτάνοντας στο 6,2% τον Απρίλιο.

Η ΕΚΤ συνεχίζει τη μείωση επιτοκίων αλλά πλησιάζει στο τέλος

Την προπερασμένη εβδομάδα, η ΕΚΤ προχώρησε σε όγδοη διαδοχική μείωση του κόστους δανεισμού μέσα σε ένα χρόνο, συνολικής έκτασης 200 μονάδων βάσης από πέρσι. Παράλληλα, η Λαγκάρντ άφησε να εννοηθεί ότι ο κύκλος χαλάρωσης πλησιάζει στο τέλος του, δηλώνοντας ότι η Τράπεζα είναι πλέον «σε καλή θέση» απέναντι στις επικείμενες αβεβαιότητες.

Ωστόσο, η πιθανότητα μόνιμης αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού ενδέχεται να οδηγήσει σε περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων. Ορισμένοι αναλυτές προβλέπουν ότι το βασικό επιτόκιο καταθέσεων μπορεί να μειωθεί στο 1,75% ή και στο 1,5%, από το σημερινό 2%.

Σύμφωνα με τις νεότερες εκτιμήσεις της ΕΚΤ, η αύξηση των αποδοχών ανά εργαζόμενο αναμένεται να υποχωρήσει στο 2,8% για τα έτη 2026 και 2027, έναντι 3,2% το 2025.

Οικονομολόγοι, όπως ο Holger Schmieding της Berenberg, προειδοποιούν ότι παρά τη σημερινή επιβράδυνση, οι μισθοί ενδέχεται μελλοντικά να κινηθούν ανοδικά λόγω της γήρανσης του πληθυσμού και της έλλειψης διαθέσιμου εργατικού δυναμικού.