Αθήνα: Η πιο «καυτή» αγορά του 2025 με 11 μήνες συνεχούς ανόδου

Στην κορυφή των παγκοσμίων αποδόσεων διατηρήθηκε το Χρηματιστήριο Αθηνών το εννεάμηνο Ιανουαρίου – Σεπτεμβρίου 2025, συμπληρώνοντας 11 συνεχόμενους μήνες ανόδου — ένα ανεπανάληπτο ρεκόρ για τα ελληνικά χρηματιστηριακά χρονικά.

Εντυπωσιακές επιδόσεις

Ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε συνολικά κέρδη 47,12% τους τελευταίους 11 μήνες, ενώ ο τραπεζικός δείκτης απογειώθηκε με άνοδο 99,01%. Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς αυξήθηκε κατά 30,36 δισ. ευρώ από τα τέλη Οκτωβρίου 2024.

Παρά τη μικρή επιβράδυνση του Σεπτεμβρίου (+0,62%), ο Γενικός Δείκτης παραμένει ανάμεσα στις υψηλότερες αποδόσεις παγκοσμίως, καταλαμβάνοντας την τρίτη θέση με κέρδη 38,41%, πίσω μόνο από τη Σεούλ (+42,72%) και το Βιετνάμ (+38,55%).

Οι λόγοι πίσω από την άνοδο

Η ανοδική πορεία της ελληνικής αγοράς βασίζεται σε σειρά θετικών παραγόντων:

• Ελκυστικές αποτιμήσεις: Η κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. ανέρχεται στα 137 δισ. ευρώ, δηλαδή λίγο πάνω από το 50% του ΑΕΠ. Σύμφωνα με την HSBC, η ελληνική αγορά διαπραγματεύεται με P/E 9x, δηλαδή 35% χαμηλότερα από τις ευρωπαϊκές.

• Αναπτυξιακό αφήγημα: Η ελληνική οικονομία παραμένει πρωταθλήτρια ανάπτυξης στην Ε.Ε. για το 2025, με σταθερή δημοσιονομική πορεία.

• Μείωση χρέους: Η Wood & Co προβλέπει αποκλιμάκωση του ελληνικού χρέους από 154,1% το 2024 σε 101,3% το 2030.

• Ανάκτηση επενδυτικής βαθμίδας και ανθεκτικά ελληνικά ομόλογα, που ενισχύουν την εμπιστοσύνη των διεθνών επενδυτών.

• Ισχυρή κερδοφορία εισηγμένων: Τα καθαρά κέρδη του α’ εξαμήνου μειώθηκαν μόλις 0,7%, παραμένοντας κοντά στα ιστορικά υψηλά.

• Ρεκόρ μερισμάτων: Το 2025 εξελίσσεται σε έτος-σταθμό με διανομές άνω των 5 δισ. ευρώ, πλησιάζοντας το ιστορικό ρεκόρ του 2007 (5,4 δισ. ευρώ).

• Προοπτική αναβάθμισης της ελληνικής αγοράς στις ανεπτυγμένες.

• Πιθανή εξαγορά της ΕΧΑΕ από το Euronext, που θα εντάξει την ελληνική αγορά σε δίκτυο 1.800 εισηγμένων εταιρειών με κεφαλαιοποίηση άνω των 6 τρισ. ευρώ.

Οι πρωταγωνιστές της ανόδου

Από τις μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης, τις μεγαλύτερες αποδόσεις κατέγραψαν:

• Alpha Bank (+161,88%)

• Πειραιώς (+109,83%)

• Optima Bank (+97,89%)

• Τράπεζα Κύπρου (+90,54%)

• Aktor (+75,71%)

• Eurobank (+73,65%)

• Εθνική (+72,21%)

Ακολούθησαν ισχυρές επιδόσεις από ΟΛΠ (+59,67%), Elvalhalcor (+67,24%), Viohalco (+44,66%), Aegean Airlines (+34,27%), ΔΑΑ (+32,23%), Motor Oil (+30,65%), ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (+29,13%), ΟΠΑΠ (+26,72%), Coca Cola HBC (+25,58%) και ΕΛΠΕ (+22,17%).

Πιο μετριοπαθείς αυξήσεις σημείωσαν Jumbo (+19,27%), Σαράντης (+17,60%), ΔΕΗ (+16,35%), ΕΥΔΑΠ (+13,13%), ΟΤΕ (+6,26%), Τιτάν (+6,10%) και Lamda Development (+4,86%).

Οι νικητές και οι χαμένοι του 2025

Στο εννεάμηνο, τις μεγαλύτερες ανόδους σημείωσαν:
Ίλυδα (+168,50%), Frigoglass (+134,91%), Credia (+133,32%) και Alpha Bank (+123,50%).

Αντίθετα, πτώση παρουσίασαν:
Ελλάκτωρ (-37,22%), Λεβεντέρης (-15,38%), Τιτάν (-13,43%) και Centric (-10,44%).

Το αποτέλεσμα

Ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε κατά 38,41% στο εννεάμηνο, ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης κατά 43,85%, ο δείκτης μεσαίας κατά 23,15%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης απογειώθηκε με +77,48%.

Το Χρηματιστήριο Αθηνών παραμένει έτσι ανάμεσα στις πιο αποδοτικές αγορές του κόσμου, με προοπτικές που εξακολουθούν να προσελκύουν διεθνές ενδιαφέρον.